租赁的决策分析_26年注会财管预习知识点
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注会财管科目难度较高，提前预习意义重大。预习过程中，你能发现自己的知识薄弱点，带着问题去听课，能更有针对性地吸收知识，避免在课堂上因理解困难而迷茫，使学习更具方向性。以下是东奥整理的财管科目预习考点，一起来学习吧！
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租赁的决策分析
租赁决策：自行购买资产还是租用资产的决策。
一、租赁的财务处理
财务管理主要关注估值。由于税法的相关规定将影响税后现金流量，故财务管理采用税法的角度而不是会计的角度看待租赁问题。
（2）决策原则
若租赁净现值>0，选租赁；若租赁净现值<0，选购买。
2.平均年成本法
（1）指标计算：
自行购买的年平均成本=自行购买相关现金流出量总现值/年金现值系数
租赁的年平均成本=租赁的相关现金流出量总现值/年金现值系数
（2）决策原则：选平均年成本低的方案。
三、现金流量的确定
1.短期租赁和低价值资产租赁（租赁费可以抵税的租赁）
承租人租赁期的现金流量=-税后租金=-租金×（1-所得税税率）
提示
预付租金时，租金的支付和租金的抵税发生在不同时点：
2.其他租赁
税法规定：租赁费不可抵税时，租赁资产可以提取折旧费用，分期扣除。
合同情况 | 折旧计算 |
（1）合同约定付款总额时 | 年折旧=[（∑租金+留购价款）+承租人在签订合同过程中发生的相关费用]×（1-同类设备预定残值率）/同类设备折旧年限 |
（2）合同未约定付款总额时 | 年折旧=（公允价值+承租人在签订合同过程中发生的相关费用）×（1-同类设备预定残值率）/同类设备折旧年限 |
（1）承租人现金流量确定
①若合同约定租赁期满所有权不转移
2.其他租赁
税法规定：租赁费不可抵税时，租赁资产可以提取折旧费用，分期扣除。
合同情况 | 折旧计算 |
（1）合同约定付款总额时 | 年折旧=[（∑租金+留购价款）+承租人在签订合同过程中发生的相关费用]×（1-同类设备预定残值率）/同类设备折旧年限 |
（2）合同未约定付款总额时 | 年折旧=（公允价值+承租人在签订合同过程中发生的相关费用）×（1-同类设备预定残值率）/同类设备折旧年限 |
（1）承租人现金流量确定
①若合同约定租赁期满所有权不转移
提示
因为期末所有权不转移，因此回收变现价值为0，变现损失=账面价值=计税基础-已提折旧。
②若合同约定租赁期满所有权转移
（2）自行购买的相关现金流量确定
四、租赁分析的折现率
现金流量 | 折现率的确定 |
租赁费 | 租赁费定期支付，类似债券的还本付息，折现率应采用类似债务的利率 |
折旧抵税额 | 折旧抵税额的风险比租金大一些，折现率也应高一些 |
期末资产余值 | 通常认为，持有资产的经营风险大于借款的风险，因此期末资产余值的折现率要比借款利率高。多数人认为，资产余值应使用项目的必要报酬率即加权平均资本成本作为折现率 |
提示
在实务中的惯例是采用简单的办法，就是统一使用有担保的税后债务成本作为折现率。与此同时，对于折旧抵税额和期末资产余值进行比较谨慎的估计，即根据风险大小适当调整预计现金流量。
五、租赁决策对投资决策的影响
项目的调整净现值=项目的常规净现值+租赁净现值
提示
有时一个投资项目按常规筹资有负的净现值，如果租赁的价值较大，抵补常规分析负的净现值后还有剩余，则采用租赁筹资可能使该项目具有投资价值。
知识点来源：第九章 长期筹资
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注：以上内容选自闫华红老师《财管》科目基础班授课讲义
（本文为东奥会计在线原创文章，仅供考生学习使用，禁止任何形式的转载）
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