联合杠杆系数的衡量_26年注会财管预习知识点
来源：东奥会计在线责编：李雪婷2025-11-07 15:36:00
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3科
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联合杠杆系数的衡量
一、含义
联合杠杆效应是指由于固定经营成本和固定融资费用的存在，导致普通股每股收益变动率大于销售变动率的现象。
二、联合杠杆作用的衡量——联合杠杆系数（Degree Of combine Leverage）、总杠杆系数（Degree Of total Leverage）
相关结论 | 存在前提 | 只要企业同时存在固定经营成本和固定融资费用的债务或优先股，就存在营业收入较小变动引起每股收益较大变动的联合杠杆效应 |
与总风险的关系 | 联合杠杆放大了销售收入变动对普通股收益的影响，联合杠杆系数越高，表明普通股收益的波动程度越大，整体风险也就越大 | |
影响因素 | 影响经营杠杆和影响财务杠杆的因素都会影响联合杠杆 |
总结
（1）定义公式——用于预测
（2）简化计算公式——用于计算
（3）与本量利（15章）的链接公式
DOL=息税前利润对销售量的敏感系数=安全边际率的倒数
知识点来源：第八章 资本结构
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注：以上内容选自闫华红老师《财管》科目基础班授课讲义
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