经营杠杆系数的衡量_26年注会财管预习知识点
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经营杠杆系数的衡量
财务管理中杠杆的含义
杠杆的种类
种类 | 经营杠杆 | 是由与产品生产或提供劳务有关的固定经营成本所引起的杠杆效应 |
财务杠杆 | 是由债务利息等固定融资成本所引起的杠杆效应 | |
联合杠杆 | 是指由于固定经营成本和固定融资成本的存在，所引起的杠杆效应 |
提示
财务管理中常用的利润指标及相互的关系。
利润指标 | 公式 |
边际贡献M （Contribution Margin） | 边际贡献（M）=营业收入-变动成本 |
息税前利润EBIT （Earnings Before Interest and Taxes） | 息税前利润（EBIT）=营业收入-变动成本-固定经营成本 关系公式：EBIT=M-F |
税前利润EBT （Earnings before taxes） | 税前利润=EBIT-I |
净利润 （Net Income） | 净利润=（EBIT-I）×（1-T） |
归属于普通股的收益 | 归属于普通股的收益 =净利润-优先股股利 =（EBIT-I）×（1-T）-PD |
一、经营风险
含义 | 影响因素 |
指企业未使用债务时经营的内在风险 | 产品需求、产品售价、产品成本、调整价格的能力、固定经营成本的比重 |
二、经营杠杆系数的衡量方法
1.经营杠杆效应的含义
由于存在固定经营成本，销售量的较小变动会引起息税前利润较大的变动的现象。
理解：EBIT=（P-V）×Q-F
2.经营杠杆作用的衡量——经营杠杆系数DOL（Degree of Operating Leverage）
公式的推导：
（3）与本量利的勾稽公式
关系公式 | 用途 |
【链接15章】DOL=销量的敏感系数=1/安全边际率 | 与本量利相结合 |
三、相关结论
存在前提 | 只要企业存在固定经营成本，就存在营业收入较小变动引起息前税前利润较大变动的经营杠杆的放大效应 |
与经营风险 的关系 | 经营杠杆放大了市场和生产等因素变化对利润波动的影响。经营杠杆系数越高，表明经营风险也就越大 |
影响因素 | 固定成本（同向变动） 单位变动成本（同向变动） 产品销售数量（反向变动） 销售价格水平（反向变动） 【提示】可以根据计算公式来判断 |
控制方法 | 企业一般可以通过增加营业收入、降低产品单位变动成本、降低固定成本比重等措施使经营杠杆系数下降，降低经营风险 |
知识点来源：第八章 资本结构
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注：以上内容选自闫华红老师《财管》科目基础班授课讲义
（本文为东奥会计在线原创文章，仅供考生学习使用，禁止任何形式的转载）
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