资本结构的其他理论_26年注会财管预习知识点

来源：东奥会计在线责编：李雪婷2025-11-06 15:25:33

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预习可以让大家提前了解注会《财管》前后章节知识的关联，在正式学习时能更好地将知识点串联起来。形成完整的知识体系，避免出现知识脱节的情况。以下是2026年注会《财务成本管理》预习考点讲解，一起来学习吧！

资本结构的其他理论_26年注会财管预习知识点

资本结构的MM理论

一、权衡理论

权衡理论

示意图

二、代理理论

代理理论

1.代理成本

（1）含义

根据代理理论，在企业陷入财务困境时，容易引起过度投资问题与投资不足问题，导致发生债务代理成本。

（2）过度投资与投资不足

	过度投资问题	投资不足问题
含义	是指因企业采用不盈利项目或高风险项目而产生的损害股东以及债权人的利益并降低企业价值的现象	是指因企业放弃净现值为正的投资项目而使债权人利益受损并进而降低企业价值的现象

2.代理收益

债务的代理收益具体表现为债权人保护条款引入、对经理提升企业业绩的激励措施以及对经理随意支配现金流量浪费企业资源的约束等。

三、优序融资理论

基本观点：是当企业存在融资需求时，首先选择内源融资，其次会选择债务融资，最后选择股权融资。

提示

基于信息不对称和逆向选择理论。

遵循先内源融资后外源融资的基本顺序。在需要外源融资时，按照风险程度的差异，优先考虑债务融资（先普通债券后可转换债券），不足时再考虑权益融资。

一般筹资顺序：留存收益、普通债务、可转换债券、优先股、普通股。

总结