麻烦老师讲一下这道题，我完全选反了

无税MM理论 2025-10-18 17:39:43

问题来源：

甲公司为无负债企业，乙公司为有负债企业，除此之外，两公司无其他差异。根据无税MM理论，下列说法中正确的有（　　）。

A、甲公司权益资本成本=乙公司权益资本成本

B、甲公司权益资本成本=乙公司加权平均资本成本

C、甲公司股权价值=乙公司股权价值

D、甲公司股权价值=乙公司股权价值+乙公司债务价值

正确答案：B,D

答案分析：按照无税的MM理论的观点，改变资本结构不影响企业价值，改变资本结构不影响加权平均资本成本，因为甲公司没有负债，所以甲公司权益资本成本=甲公司加权平均资本成本=乙公司加权平均资本成本；甲公司企业价值=甲公司股权价值=乙公司企业价值=乙公司股权价值+乙公司债务价值。

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宫老师

2025-10-19 16:13:02 269人浏览

哈喽！努力学习的小天使：

此题的关键是需要我们理解好无税的MM理论的相关结论。

无税MM理论中随着债务比例上升，企业价值、加权平均资本成本不变。

根据题干条件可知，甲乙公司只是负债不同，其他均相同。

根据无税MM理论的观点，负债不影响企业价值，故，甲公司价值=乙公司价值。

因为甲公司是无负债企业，所以甲公司价值=甲公司股权价值。

因为乙公司是有负债企业，所以乙公司价值=乙公司股权价值+乙公司债务价值。

故，甲公司股权价值=乙公司股权价值+乙公司债务价值，选项D正确。

同理，无税MM理论下，负债也不影响加权平均资本成本，故，甲公司加权平均资本成本=乙公司加权平均资本成本。

因为甲公司是无负债企业，所以甲公司加权平均资本成本=甲公司权益资本成本

所以，甲公司权益资本成本=乙公司加权平均资本成本，选项B正确。

给您一个爱的鼓励，加油~祝您今年顺利通过考试！

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