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（2）假设2025年计划销售增长率为30%，回答下列互不相关问题：
①若不打算外部筹集权益资金，并保持2024年财务政策和总资产周转率，则营业净利率应达到多少？
②若不打算外部筹集权益资金，并保持2024年经营效率和资产负债率不变，则股利支付率应达到多少？
③若不打算外部筹集权益资金，并保持2024年财务政策和营业净利率，则总资产周转率应达到多少？
④若不打算外部筹集权益资金，并保持2024年经营效率和股利支付率不变，则资产负债率应达到多少？
⑤若想保持2024年经营效率和财务政策不变，则需要从外部筹集的权益资金应为多少？
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AI智能答疑老师
2025-06-12 19:45:42 178人浏览
当四连乘公式（可持续增长率公式）的四个关键比率（营业净利率、总资产周转率、权益乘数、利润留存率）中的任何一个或多个发生变化，或者存在外部股权融资时，这个公式就不再直接适用。例如，若题目要求改变其中某一比率（如营业净利率需要调整、股利支付率变化），或资产负债率变动导致权益乘数改变，此时需根据题目条件重新构建方程求解。例如题目中的问题①至④，由于特定比率被设为变量或调整目标，需结合增长率的定义式重新推导，而非直接套用四连乘。这种情况下，原有的平衡条件被打破，必须灵活运用可持续增长率的变形公式来匹配新的约束。
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