衍生工具交易目的_26年注会财管预习知识点
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注会财管考试注重对知识综合运用和实际解题能力的考查，预习时通过做一些基础练习题，能初步了解题目类型、命题规律和答题要求。2026年注会备考的预习阶段正字进行，以下是2026年注会财管预习知识点讲解，赶快来学习吧！
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衍生工具交易目的
一、衍生工具的主要用途
主要用途 | 目的 |
（1）套期保值 | 降低风险 |
（2）投机获利 | 承担额外的风险以盈利 |
二、期货的套期保值
含义 | 亦称为期货对冲，是指为配合现货市场上的交易，而在期货市场上做与现货市场商品相同或相近但交易部位相反的买卖行为，以便将现货市场价格波动的风险在期货市场上抵消 |
方式 | （1）空头套期保值 （2）多头套期保值 |
提示
在期货交易中，卖掉自己并不拥有的资产，称为卖空（抛空、做空）。期货的卖空者为“空头”，期货的购买者为“多头”。
1.空头套期保值
市场 | 现货市场 | 期货市场 | |
现在 | 买 | 卖 | |
未来 | 卖 | 买 | |
结果 | 到期日资产价格上升 | 盈利 | 亏损 |
到期日资产价格下降 | 亏损 | 盈利 | |
提示
适用于如果要在未来某个时点出售某资产。
提示
期货的套期保值交易之所以有利于回避价格风险，其基本原理就在于某一特定商品的期货价格和现货价格受相同的经济因素影响和制约。
2.多头套期保值
市场 | 现货市场 | 期货市场 | |
现在 | 卖 | 买 | |
未来 | 买 | 卖 | |
结果 | 到期日资产价格上升 | 盈利 | 亏损 |
到期日资产价格下降 | 亏损 | 盈利 | |
提示
适用于如果要在未来某个时点购买某资产。
总结
方式 | 适用情况 | 操作方式 | 对冲风险 | ||
现货市场 | 期货市场 | 到期日资产价格上升 | 到期日资产价格下降 | ||
空头套期保值 | 如果要在未来某个时点出售某资产 | 当期买 | 当期卖空期货（空头） | 现货交易获利；期货的空头亏损 | 现货交易亏损；期货的空头获利 |
预期卖 | 预期买入期货 | ||||
多头套期保值 | 如果要在未来某个时点购买某资产 | 当期卖 | 当期买入期货（多头） | 现货交易亏损；期货的多头获利 | 现货交易获利；期货的多头亏损 |
预期买 | 预期卖出期货 | ||||
理解
配合现货市场未来要进行交易，提前锁定价格、对冲风险。
三、期货投机获利
含义 | 期货投机是指基于对市场价格走势的预期，为了盈利在期货市场上进行的买卖行为 |
特点 | 由于远期市场价格的波动性，与套期保值相反，期货的投机会增加风险 |
知识点来源：第六章 期权价值评估
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注：以上内容选自闫华红老师《财管》科目基础班授课讲义
（本文为东奥会计在线原创文章，仅供考生学习使用，禁止任何形式的转载）
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