注册会计师专业问答

BS模型假设有：在期权寿命期内，买方期权标的股票不发放股利，也不做其他分配；股票或期权的买卖没有交易成本；短期的无风险利率是已知的，并且在期权…

2020/08/21 17:11:47

BS模型美式期权估值：美式期权在到期前的任意时间都可以执行，除享有欧式期权的全部权利之外，还有提前执行的优势。因此，美式期权的价值应当至少等于…

2020/08/21 17:08:59

看涨期权-看跌期权平价定理：对于欧式期权，假定看涨期权和看跌期权有相同的执行价格和到期日，则下述等式成立：看涨期权价格-看跌期权价格=标的资产…

2020/08/21 16:52:27

无风险利率的估计：期限要求：无风险利率应选择与期权到期日相同的国库券利率。如果没有相同时间的，应选择时间最接近的国库券利率。这里所说的国库券…

2020/08/21 16:44:39

BS模型参数估计包括无风险利率的估计和标准差的估计。无风险利率的估计：期限要求，无风险利率应选择与期权到期日相同的国库券利率。如果没有相同时间…

2020/08/21 16:41:40

BS模型公式：参见图1；式中：C0-看涨期权的当前价值；S0-标的股票的当前价格；N（d）-标准正态分布中离差小于d的概率；X-期权的执行价格；e-自然对数…

2020/08/21 16:30:24

单期二叉树定价模型是二叉树期权定价模型的一种，是金融期权价值的评估方法之一。期权价格=（1+r-d）/（u-d）×c/（1+r）+（u-1-r）/（u-d）×c/（1+r）…

2020/08/21 16:19:09

BS模型是由无风险套利的原则推导得来，其含义就是说如果某个权证的价格偏离了BS模型所计算的值，就有无风险套利的机会出现，而无风险套利的过程将使得…

2020/08/21 16:14:51

股价上升与下降的百分比的确定：期数增加以后带来的主要问题是股价上升与下降的百分比如何确定问题。期数增加以后，要调整价格变化的升降幅度，以保证…

2020/08/21 16:11:04

多期二叉树模型原理：从原理上看，与两期模型一样，从后向前逐级推进，只不过多了一个层次。股价上升与下降的百分比的确定：期数增加以后带来的主要问…

2020/08/21 15:59:55

两期二叉树模型的计算方法：先利用单期定价模型，根据Cuu和Cud计算节点Cu的价值，利用Cud和Cdd计算Cd的价值；然后，再次利用单期定价模型，根据Cu和Cd…

2020/08/21 15:57:20

两期二叉树模型基本原理：由单期模型向两期模型的扩展，不过是单期模型的两次应用。

2020/08/21 15:53:00

两期二叉树模型是二叉树期权定价模型的一种，是金融期权价值的评估方法之一。由单期模型向两期模型的扩展，不过是单期模型的两次应用。

2020/08/21 15:49:06

单期二叉树定价模型计算：期权价格=（1+r-d）/（u-d）×c/（1+r）+（u-1-r）/（u-d）×c/（1+r）；u：上行乘数=1+上升百分比；d：下行乘数=1-下降百分比…

2020/08/21 15:44:49

期权估值复制原理的基本思想是：构造一个股票和借款的适当组合，使得无论股价如何变动，投资组合的损益都与期权相同，那么，创建该投资组合的成本就是…

2020/08/21 15:42:00

二叉树期权定价模型是一种金融期权价值的评估方法，包括单期二叉树定价模型、两期二叉树模型、多期二叉树模型。

2020/08/21 15:37:55

期权估值风险中性原理上行概率计算公式：期望报酬率（无风险利率）=上行概率×上行时报酬率+下行概率×下行时报酬率；假设股票不派发红利，股票价格的上…

2020/08/21 15:17:22

期权估值风险中性原理计算公式：到期日价值的期望值=上行概率×Cu+下行概率×Cd；期权价值=到期日价值的期望值÷（1+持有期无风险利率）=（上行概率×Cu+…

2020/08/21 15:07:58

期权估值风险中性原理的基本思想：假设投资者对待风险的态度是中性的，所有证券的期望报酬率都应当是无风险利率。

2020/08/21 14:55:35

期权估值复制原理计算公式：期权价值=Co=H×So-借款数额；期权估值风险中性原理计算公式：到期日价值的期望值=上行概率×Cu+下行概率×Cd。

2020/08/21 14:50:37

金融期权价值的评估方法有期权估值原理、二叉树期权定价模型、布莱克-斯科尔斯期权定价模型（BS模型）。两期二叉树模型基本原理：由单期模型向两期模…

2020/08/21 14:43:09

期权估值原理有复制原理、风险中性原理。复制原理：构造一个股票和借款的适当组合，使得投资组合的损益都与期权相同，创建该投资组合的成本就是期权的…

2020/08/21 14:37:53

金融期权价值评估是指利用期权估值原理、二叉树期权定价模型等方法对金融期权的价值进行评估的过程。

2020/08/21 14:28:25

期权价值的影响因素有：标的资产市场价格、执行价格、到期期限、标的资产价格波动率、无风险利率、预期股利等。标的资产市场价格：在其他条件一定的情…

2020/08/21 13:58:08

期权的时间溢价计算公式：时间溢价=期权价值-内在价值。期权的时间溢价含义：期权的时间溢价是指期权价值超过内在价值的部分。

2020/08/21 13:54:39

期权的时间溢价影响因素：时间溢价是时间带来的“波动的价值”，是未来存在不确定性而产生的价值，不确定性越强，期权时间价值越大。

2020/08/21 13:50:59

期权的时间溢价含义：期权的时间溢价是指期权价值超过内在价值的部分。期权的内在价值，是指期权立即执行产生的经济价值。

2020/08/21 13:43:40

期权的价值状态有三种：“实值期权”（溢价期权）；“虚值期权”（折价期权）；“平价期权”。

2020/08/20 18:29:27

金融期权价值的影响因素：股票价格、执行价格、到期期限、股价波动率、无风险利率、红利。

2020/08/20 18:25:16

期权的内在价值的影响因素：内在价值的大小，取决于期权标的资产的现行市价与期权执行价格的高低。

2020/08/20 18:25:08