「利率」利率的期限结构的三个假说是什么

利率的期限结构的三个假说是什么

利率的期限结构的三个假说是无偏预期理论、流动性溢价理论、市场分割理论。利率期限结构是指某一时点不同期限债券的到期收益率与期限之间的关系，反映的是长期利率和短期利率的关系。

更新时间：2025-10-14 14:51:02 查看全文>>

利率的含义和分类是什么

利率的含义
利率是指借款人在单位时间内应支付的利息与借贷资金的比率，利率的高低不仅反映了金融市场上资金的借贷成本，而且反映了特定借贷资金的风险溢价。
利率的分类
利率的决定方式：固定利率和浮动利率
利率的真实水平：名义利率和实际利率
计算利率的期限单位：年利率、月利率、日利率
利率的影响因素
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利率期限结构

利率期限结构是指在某一时点上，不同期限资金的收益率与到期期限之间的关系。利率的期限结构反映了不同期限的资金供求关系，揭示了市场利率的总体水平和变化方向，为投资者从事债券投资和政府有关部门加强债券管理提供可参考的依据。
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年利率怎么算

年利率=利息/(存期*本金)*100%。年利率，指一年的存款利率。所谓利率，是“利息率”的简称，就是指一定期限内利息额与存款本金或贷款本金的比率。通常分为年利率、月利率和日利率三种。年利率按本金的百分之几表示，月利率按千分之几表示，日利率按万分之几表示。
1.一般来说一年共有365天，为了计算方便当成360天计算，所以年利率=日利率*360。
2.国家规定的贷款利率不超过24%，这里说的年利率换算成日利率大约是万分之6.66，换算成日利率就是2%，超过这个数目就是高利贷。
3.平时贷款时一定要看利率。
三种利率的换算公式是什么
年利率=月利率×12(月)=日利率×360(天)；
月利率=年利率÷12(月)=日利率×30(天)；
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通货膨胀溢价

通货膨胀溢价，它是由于通货贬值而给投资带来损失的一种补偿，这种补偿既包括对原始投资贬值的补偿，也包括投资所获收益贬值的补偿。
指在债券持有期内预期未来通货膨胀率的平均值。预期通货膨胀率越高，通货膨胀溢价也就相应越高;反之，通货膨胀溢价越低。
预期通货膨胀率与当前的通货膨胀率不一定相等。例如，国家统计局发布最近的通货膨胀率为2%，目前发行的一年期国债利率为5%，则当前的无风险真实利率为5%-2%=3%，称为“当前真实利率”。在财务领域里，除非特别指明“通货膨胀率”，均指“预期的通货膨胀率”。财务领域的“真实利率”是根据预期通货膨胀率计算的。例如，预期未来一年通货膨胀率为4%，则上述债券的“真实利率”为5%-4%=1%。
债券的基本要素包括：债券面值、票面利率、付息方式、债券到期日。
债券的分类方式
按债券是否记名分类：记名债券和无记名债券
按债券能否转换为股票分类：可转换债券和不可转换债券
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流动性溢价理论对收益率曲线的解释

流动性溢价理论对收益率曲线的解释：上斜收益率曲线市场预期未来短期利率既可能上升、也可能不变，也可能下降，只要下降的幅度低于流动性风险溢价就可以。下斜收益率曲线市场预期未来短期利率将会下降，下降幅度比无偏预期的更大等。
流动性溢价的定义
流动性溢价，是指将一项投资性资产转化成现金所需要的时间和成本。在较短的时间以接近市价的价格将资产转换成现金则称该资产有较高的流动性。“流动性溢价”一般指债券。
流动性风险的定义
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流动性溢价理论长短期利率间的关系

流动性溢价理论认为，长期债券的利率应当等于两项之和，第一项是长期债券到期之前预期短期利率的平均值;第二项是随债券供求状况变动而变动的流动性溢价。长期利率是短期利率的对称。是指融资期限在一年以上的各种金融资产的利率，如各种中长期债券利率、各种中长期贷款利率等，是资本市场的利率。短期利率是指融资期限在一年以内的各种金融资产的利率。也指货币市场上的利率。
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市场分割理论的基本观点

市场分割理论的基本观点，即在贷款或融资活动进行时，贷款者和借款者并不能自由地在利率预期的基础上将证券从一个偿还期部分替换成另一个偿还期部分。
当长期债券供给曲线与需求曲线的交点的利率高于短期债券供给曲线与需求曲线的交点时，债券的收益率曲线向上倾斜；相反，当长期债券供给曲线与需求曲线的交点的利率低于短期债券供给曲线与需求曲线的交点时，债券的收益率曲线向下倾斜。
融资定义
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市场利率的影响因素有哪些

市场利率是指由资金市场上供求关系决定的利率。而具体的影响因素有宏观经济形势因素、最新宏观经济形势对市场利率的影响等。
市场利率r=纯粹利率+风险溢价=r*+IP+DRP+LRP+MRP
其中：r*--纯粹利率，也称真实无风险利率，是指在没有通货膨胀、无风险情况下资金市场的平均利率。
IP--通货膨胀溢价;是指证券存续期间预期的平均通货膨胀率。
DRP--违约风险溢价;是指债券发行者到期时不能按约定足额支付本金或利息的风险补偿。
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