基准利率是金融市场上具有普遍参照作用的利率，其他利率水平或金融资产价格均可根据这一基准利率水平来确定。在我国，以中国人民银行（央行）对国家专业银行和其他金融机构规定的存贷款利率为基准利率。基准利率的特征：市场化、基础性、传递性。
更新时间：2025-08-18 16:36:24 查看全文>>
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有效年利率的计算公式是什么
查看全文>>有效年利率的计算公式
有效年利率=实际支付的年用资费用/实际可用的借款额
存在补偿性余额：有效年利率>报价利率
存在周转信贷协定的未使用部分：有效年利率>报价利率
收款法付息(到期一次还本付息)：有效年利率=报价利率
贴现法付息(预扣利息)：有效年利率>报价利率
加息法付息(分期等额偿还本息)：有效年利率=2×报价利率
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利率的期限结构的三个假说是什么
查看全文>>利率的期限结构的三个假说是无偏预期理论、流动性溢价理论、市场分割理论。
利率期限结构是指某一时点不同期限债券的到期收益率与期限之间的关系，反映的是长期利率和短期利率的关系。
无偏预期理论
投资者：只要总收益相同，投资者对于不同期限没有偏好。
债券：不同期限的债券是完全替代品。
市场：资金市场是统一无差别的，资金可以自由流动。
市场分割理论
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利率的影响因素
查看全文>>利率的影响因素是纯粹利率、风险溢价。
纯粹利率(真实无风险利率)，是指在没有通货膨胀、无风险情况下资金市场的平均利率。没有通货膨胀时，短期政府债券的利率可以视作纯粹利率。
风险溢价
通货膨胀溢价——证券存续期间预期的平均通货膨胀率。
(名义)无风险利率=纯粹利率+通货膨胀溢价
假设纯粹利率为3%，预期通货膨胀率为4%，则名义无风险利率为7%。政府债券的信誉很高，通常假设不存在违约风险，其利率被视为名义无风险利率。
违约风险溢价——指债券因存在发行者到期时不能按约定足额支付本金或利息的风险而给予债权人的补偿，该风险越大，债权人要求的贷款利率越高。对政府债券而言，通常认为没有违约风险，违约风险溢价为零;对公司债券来说，公司评级越高，违约风险越小，违约风险溢价越低。
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流动性溢价理论的基本观点
查看全文>>流动性溢价理论认为，长期债券的利率应当等于两项之和，第一项是长期债券到期之前预期短期利率的平均值;第二项是随债券供求状况变动而变动的流动性溢价。
假定未来3年当中，1年期债权的利率分别是5%、6%和7%，根据预期理论，2年期和3年期的利率分别为(5%+6%)/2=5.5%，(5%+6%+7%)/3=6%，假定1-3年期债券的流动性溢价分别为0，0.25%和0.5%，则2年期的利率为(5%+6%)/2+0.25%=5.75%，3年期债券利率为(5%+6%+7%)/3+0.5%=6.5%。
与流动性溢价理论密切相关的是期限优先理论(PreferredHabitatTheory)，它采取了较为间接的方法来修正预期理论，但得到的结论是相同的。它假定投资者对某种到期期限的债券有着特别的偏好，即更愿意投资于这种期限的债券(期限优先)。由于他们偏好于某种债券，因此只有当预期回报率足够高时，他们才愿意购买其他到期期限的债券。由于相对于长期债券，投资者一般更偏好于短期债券，固此，只有当长期债券的预期回报率较高时，他们才愿意持有长期债券。
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市场分割理论的基本假设
查看全文>>市场分割理论认为预期理论的假设条件在现实中是不成立的，因此也不存在预期形成的收益曲线;事实上整个金融市场是被不同期限的债券所分割开来的，而且不同期限的债券之间完全不能替代。
该理论认为，由于存在法律、偏好或其他因素的限制，投资者和债券的发行者都不能无成本地实现资金在不同期限的证券之间的自由转移。因此，证券市场并不是一个统一的无差别的市场，而是分别存在着短期市场、中期市场和长期市场。
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无偏预期理论长短期利率之间的关系
查看全文>>无偏预期理论当前对未来的预期是决定利率期限结构的关键因素。这种理论认为，投资者的一般看法构成市场预期，市场预期会随着通货膨胀预期和实际利率预期的变化而变化。同时，该理论还认为，债券的远期利率在量上应等于未来相应时期的即期利率的预期。
长期利率是短期利率的对称。是指融资期限在一年以上的各种金融资产的利率，如各种中长期债券利率、各种中长期贷款利率等，是资本市场的利率。短期利率是指融资期限在一年以内的各种金融资产的利率。也指货币市场上的利率。
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利率期限结构的相关理论有哪些
查看全文>>利率期限结构是指某一时点不同期限的即期利率与到期期限的关系及变化规律。
利率期限结构的相关理论
1.预期理论
长期债券的利率等于在其有效期内人们所预期的短期利率的平均值。
债券投资者对于不同到期期限的债券没有特别的偏好。
【提示】在实践中，这意味着如果不同期限的债券是完全替代品，这些债券的预期回报率必须相等。
2.分割市场理论
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我国基准利率的确定
查看全文>>在中国，以中国人民银行对国家专业银行和其他金融机构规定的存贷款利率为基准利率。具体而言，一般普通民众把银行一年定期存款利率作为市场基准利率指标，银行则是把隔夜拆借利率作为市场基准利率。
基准利率是中国中央银行实现货币政策目标的重要手段之一，制定基准利率的依据只能是货币政策目标。当政策目标重点发生变化时，利率作为政策工具也应随之变化。不同的利率水平体现不同的政策要求，当政策重点放在稳定货币时，中央银行贷款利率就应该适时调高，以抑制过热的需求;相反，则应该适时调低。
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