老师：为什么说投资者会选择在2028年年末行权呢？

可转换债券的筹资成本 2025-04-03 15:37:23

问题来源：

（4）假设投资者关于是否转股及转股时点的选择都是理性的，估算可转换债券的税前资本成本，并判断发行方案是否合理。如不合理，简要说明调整方法（至少3种）。

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宫老师

2025-04-04 13:12:23 90人浏览

尊敬的学员，您好：

题干中有这样一句话“当转换价值达到1300元时公司有权以1100元的价格赎回全部未转股债券。满足可赎回条件后公司即可行使赎回权。”即：当转换价值达到1300元时公司有权立即行使赎回权，不要求等到每年年末付息之后。

2028年末转换价值是1150元，2029年末转换价值是1420元，在2029年中的时候转换价值会达到1300元，公司立即赎回，不会等到年末付完利息再赎回。

2028年年末行权能得到1150元/份，如果2028年年末不行权，那么在2029年将会被公司以1100元/份的价格赎回。

所以作为投资者而言，最好的行权时间是2028年末。

每天努力，就会看到不一样的自己，加油！

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