期货套利和套期保值的区别
来源：东奥会计在线责编：刘子玥2025-08-21 11:05:17
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套期保值只涉及现货和期货两个市场。而在套利交易中，交易者既可在期货和现货市场同时操作进行期现套利，也可仅在期货市场进行套利：或在同一品种不同交割月之间进行跨期套利，或在不同品种同一交割月之间进行跨品种套利，或在不同的期货市场之间进行跨市场套利。
期货套利与套期保值的核心区别在于目的不同：套利旨在通过价差波动获取收益，而套期保值专注于对冲现货价格风险。
定义不同
套利：利用不同市场、合约或时间的价差变化，通过反向交易锁定利润，核心目标是低风险获利。例如跨期套利通过买卖不同交割月份的合约捕捉价差收益。
套期保值：通过在期货市场反向操作对冲现货价格波动风险，核心目标是风险管理。例如大豆生产商卖出期货合约以锁定未来销售价格。
操作方式不同
套利：
多市场/合约同时操作：跨期、跨品种、跨市套利等。同一商品不同交割月合约价差偏离历史区间时，买入低估合约并卖出高估合约。
套期保值：
现货与期货反向对冲：企业基于现货持仓量，在期货市场建立等量反向头寸，如持有现货多头时卖出期货合约。
风险与收益特征不同
套利：
风险较低：依赖价格关系稳定性，价差收敛即可获利。
收益有限：利润空间受限于价差波动幅度。
套期保值：
转移单边风险：规避价格不利波动，但可能放弃价格有利变动的潜在收益。
面临基差风险：现货与期货价格变动幅度不一致可能导致对冲不完全。
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