利率选择如何计算期利率？

按2.5％的利率折现也对吗？

看跌期权估值多头对敲 2019-09-17 18:18:08

问题来源：

A公司的普通股最近一个月来交易价格变动很小，投资者确信三个月后其价格将会有很大变化，但是不知道它是上涨还是下跌。股票现价为每股40元，执行价格为40元的三个月看涨期权售价为4元（预期股票不支付红利）。
要求：

（1）如果无风险有效年利率为10%，执行价格为40元的三个月的A公司股票的看跌期权售价是多少（精确到0.0001元）？

根据看涨期权——看跌期权平价定理：

看跌期权价格=看涨期权价格-股票现价+执行价格/（1+r）^t=4-40+40/（1+10%）0.25=3.0582（元）

（2）投资者对该股票价格未来走势的预期，会构建一个什么样的期权投资策略？若考虑货币时间价值，价格需要变动多少（精确到0.01元），投资者的最初投资才能获利？（★★）

投资者会购买多头对敲组合，即同时购买以A公司股票为标的物的1股看跌期权和1股看涨期权

总成本=4+3.0582=7.0582（元）

股票价格移动=7.0582×（1+10%）^0.25=7.23（元）。

查看完整问题

刘老师

2019-09-17 21:09:08 284人浏览

尊敬的学员，您好：

是不行的，本题的无风险有效年利率为10%，并不是年报价利率，所以，期利率不等于10%/4，而是要用有效年利率与期利率的转换公式来计算期利率：（1+期利率）^4-1=10%,用这公式来计算。

明天的你会感激现在拼命的自己，加油！

有帮助(10) 答案有问题？

相关答疑

您可能感兴趣的CPA试题

CPA相关知识专题