2016年高级会计师考试案例分析：融资规划与企业增长管理

来源：东奥会计在线责编：姚姚2016-08-11 17:12:05

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　　案例分析题

　　D是一家小型家具制造商。已知该公司2015年销售收入2000万元，销售净利润率5%，现金股利支付率50%。D公司20x5年简化资产负债表如表所示。

		销售百分比
资产			负债与股东权益
流动资产	700	35%	负债	550
固定资产	300	15%	股东权益	450
资产总额	1000	50%	负债与股东权益	1000

　　要求：
　　（1）如果2016年公司仅靠内部融资实现增长，计算其可以达到的增长率。
　　（2）计算为维持目标资本结构，D公司在不进行权益融资情况下的所能达到的增长率。
　　（3）D公司预计2016年销售收入将增长20%，公司财务部门认为：公司负债是一项独立的筹资决策事项，它不应随预计销售增长而增长，而应考虑新增投资及内部留存融资不足后，由管理层考虑如何通过负债融资方式来弥补这一外部融资“缺口”。假设销售净利率维持上年水平不变，计算：①新增资产额；②内部融资量；③外部融资缺口；④负债融资前后的资产负债率。
　　（4）D公司为实现20%的销售增长率，除了采取举债融资措施之外，还可采取哪些措施？

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