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2023年财务管理每日练习一大题:8月29日

来源:东奥会计在线责编:谭畅2023-08-29 10:32:01

有的中级会计考生有两种状态,一是考前的万念俱灰,另一是备考前的踌躇满志。而这正是悲剧的开端,永远的不执行和永远的来不及,会毁掉所有的豪情壮志,所以,不要担心还有多久考试,是不是来不及,每天一道大题,总有一天来得及。

2023年财务管理每日练习一大题:8月29日

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甲公司目前有债务资金3000万元,年利息费用为180万元,普通股股数为1000万股,公司拟于下一年追加筹资4000万元,以扩大生产销售规模。现有如下两种筹资方案可供选择:

A方案:增发普通股500万股,每股发行价8元。

B方案:向银行取得长期借款4000万元,年利率为8%。

假定追加筹资后,预计年销售额为8000万元,变动成本率为40%,固定成本总额为2000万元,甲公司适用的企业所得税税率为25%,不考虑筹资费用。

要求:

(1)计算追加筹资后的年息税前利润。

(2)分别计算采用A方案和B方案筹资后的每股收益。

(3)计算两种筹资方案的每股收益无差别点,并判断甲公司应选择哪种筹资方案。

【正确答案】

(1)追加筹资后的年息税前利润=8000×(1-40%)-2000=2800(万元)

(2)采用A方案的每股收益=(2800-180)×(1-25%)/(1000+500)=1.31(元)

采用B方案的每股收益=(2800-180-4000×8%)×(1-25%)/1000=1.73(元) 

(3)(EBIT-180)×(1-25%)/(1000+500)=(EBIT-180-4000×8%)×(1-25%)/1000

解得:每股收益无差别点EBIT=1140(万元)

预计年息税前利润2800万元大于每股收益无差别点息税前利润1140万元,应该选择B方案,即长期借款方案。

或,在预计年息税前利润2800万元水平下,采用B方案的每股收益更高,因此应选择B方案,即长期借款方案。 

——以上中级会计考试相关习题内容选自东奥教研团队

(本文为东奥会计在线原创文章,仅供考生学习使用,禁止任何形式的转载)


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